来自:金十数据
7月18日,印度SENSEX指数首次突破67000点。此前,印度股市涨势已经持续了一段时间。分析认为,主要驱动因素是外国投资者的回归、全球市场的活跃、强劲的宏观经济基本面以及印度通胀的缓和。
外资疯狂流入
7月份迄今为止,外资流入3066亿卢比,推高了股票估值。根据国家证券存管有限公司(NSDL)的数据,4月至7月期间,外国投资者向印度股市注入了10.7亿卢比(125亿美元)。
他们仍然是稳定的买家,7月份的日均流入量超过200亿卢比。6月份,流入股市的外国资本为4714.8亿卢比,为2022年8月以来的最高水平,当时流入量为5120.4亿卢比。
巴罗达银行(BoB)首席经济学家Madan Sabnavis表示,与其他经济体相比,印度是表现最好的新兴市场,企业部门表现在第四季度也出现了好转。
“正是由于这些因素,我们看到外资对印度产生了更多兴趣。”
当前最大的问题是,一旦市场出现负面消息,外资的流入是否能够持续,毕竟,美国等发达市场的任何政策变化都可能改变他们对印度市场的看法。而且,经过一段时间的上涨后,印度股市的估值已经偏高。
国内机构反而在逆向减持
与外资形成鲜明对比的是,印度国内以国有保险巨头Life Insurance Corporation of India(LIC)和共同基金为首的国内机构反而在减持。2022-23财年第二季度和第四季度市场下跌时,他们曾是大买家,但现在却在持续卖出。
一位基金经理表示,国内机构都是逆向投资者,他们在外资买入时卖出,外资卖出时买入,并且通过这一策略获得了不错的利润。LIC是印度股市最大的投资者,通常会在市场飙升至新高时卖出,
“别人买的时候我们就卖,别人卖的时候我们买。过去几年,LIC一直从其市场运营中持续获利,是市场的长期投资者。”
市场有一种看法,认为印度股市正在进入超买区域,估值创下新高。如果出现重大调整,国内机构不会受到任何重大影响,而外资和散户投资者进行高额投资,将遭受损失。
一切都与美联储相关
Geojit Financial Services首席投资策略师VK Vijayakumar表示,
“随着美国CPI通胀超预期下降至3%,情况发生了变化,这给人们带来了美联储加息周期即将结束的希望。”
10年期美债收益率下行,美元指数下破100整数关口。这对印度等新兴市场来说是积极的,因为资本流动有望增加。他表示,美国经济的这种韧性没有被市场纳入计价或低估,成为目前全球市场最有力的支撑。
但是,分析师警告称,当前的市场反弹没有过度繁荣的空间,因为全球经济增长低迷,美国经济有可能在2023年下半年放缓,这可能会影响印度的出口,从而影响印度的增长。
印度股市前景如何?
接下来,印度股市走势将受到6月汽车销量、第一季度业绩、季风进展以及月底美联储利率决议的影响。
6月份的零售通胀也将成为印度央行未来行动方向的一个关键指标。正如一位基金经理所说,市场总是害怕未知的事物。印度央行将在8月第一周审查货币政策,而目前印度蔬菜价格飙升,通胀呈上升趋势。一位分析师表示,季风的进展和七月播种的趋势将是决定未来通胀的关键因素。
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